R2的取值在【01】区间内 R2越接近1 表明回归拟合效果越好 越接近0 效果越差。四、显著性检验1、回归方程显著性检验—F检验 t分布用来检验单个回归系数的显著性 而F分布就用来检验整个回归方程的显著性。2、回归系数的显著性检验与推断 回归系数置信区间五、利用回归方程进行估计与预测同样可以利用给定 R2的取值在【01】区间内 R2越接近1 表明回归拟合效果越好 越接近0 效果越差。四、显著性检验1、回归方程显著性检验—F检验 t分布用来检验单个回归系数的显著性 而F分布就用来检验整个回归方程的显著性。2、回归系数的显著性检验与推断 回归系数置信区间五、利用回归方程进行估计与预测同样可以利用给定的自变量 求出因变量均值的置信区间及个别值的预测区间。六、回归分析中出现的常见问题及处理方法1、多重共线性 多重共线性及其影响当回归模型中两个或者两个以上的自变量彼此相关时 则称回归模型中存在多重共线性。 多重共线性的判别有方差扩大因子法、特征根分析法。 多重共线性问题的处理简单常用剔除变量法。2、自相关与异方差问题 自相关问题及处理自相关是指模型的误差项间存在相关性。 自相关的来源与后果 经济变量的惯性、模型设定存在错误、漏掉了重要解释变量、数据加工误差 用DW统计量衡量自相关 德宾—沃森统计量 异方差性问题及处理导致随机误差项产生不同的方差 加权最小二乘法 改变模型的数学形式第七章期货交易策略分析第一节套期保值交易策略分析一、套期保值的风险分析1、企业在套期保值中常见问题 套期保值的作用锁定原材料的生产成本或产品的销售利润 锁定加工利润 库存管理 利用期货市场主动掌握定价权 套期保值的方式循环套保、套利套保、预期套保、策略套保、期权套保三、套期保值的方案制定1、明确套期保值的需求2、制定保值策略 从产业角度判断套期保值时机从生产利润、生产成本角度判断套期保值时机。 从供需关系角度判断套期保值时机 商品指数基金交易策略购买国债做抵押收益来源于三个方面 价格上涨、展期收益、抵押收益或利息收益2、期货投资基金 期货投资基金的交易策略方向性策略、事件驱动策略、相对价值套利策略三、基本面交易策略1、宏观型交易策略2、行业型交易策略 短周期交易策略3、事件型交易策略4、价差结构型交易策略四、技术型交易策略1、跟随趋势型交易策略2、反趋势型交易策略五、程序化交易1、程序化交易概述2、程序化交易系统类型 策略型交易、数量型交易3、程序化交易系统设计 程序化系统设计原则真、稳定性、简单性 程序化交易系统设计步骤交易策略的提出 交易对象的筛选 交易策略的公式化 程序化交易系统的统计检验 交易系统的优化 交易系统的外推检验 实战检验 监测与第三节套利交易策略分析一、套利交易概述1、套利交易的优点 相对低的波动率、价差比价格更容易预测、更有吸引力的风险收益比2、套利交易的影响因素 季节因素、持仓费用、进出口费用、价差关系、库存关系、利润关系、相关性关系二、期限套利1、正向期限套利2、反向期限套利3、期限套利的注意事项三、跨期套利理论基础 随着交割日的临近 基差逐渐趋向于零。 同一商品不同月份合约之间的最大月间价差由持有成本来决定。1、事件冲击型套利 挤仓、库存变化、进出口问题导致基差。2、结构型跨期套利 投机性溢价3、正向可交割跨期套利 风险 财务风险、交割规则风险、风险 四、跨商品套利和跨市场套利1、跨商品套利 跨商品套利的基本条件高度相关和同方向运动 波动程度相当 投资回收需要一定的时间周期 有一定资金规模量的要求 跨商品套利的特征出现套利机会的概率较大 相应风险较大2、跨市套利 跨市套利的三个前提期货交割标的物的品质相同或相近 期货品种在两个期货市场的价格走势具有很强的相关性 进出口政策宽松 商品可以在两国流通。 跨市套利分类正向、反向跨市套利 比价稳定性市场风险 信用风险 时间敞口风险 政策性风险第八章期权分析第一节期权概述一、宏观经济分析的内容与方法1、期权价格的构成期权价格 期权的金 内涵价值 时间价值2、影响期权价格的基本因素 股票分红二、期权基本交易策略1、买进看涨期权2、卖出看涨期权卖出得到的是义务而不是。3、买进看跌期权4、卖出看跌期权三、期权风险度量指标1、Delta指标 期权价格的变化 期权标的物价格的变化2、Gamma指标 Delata 期权标的物价格变化3、Theta指标 期权价格的变化 距到期日时间的变化4、Vega指标 期权价格的变化 标的物价格波动率的变化5、Rho指标 期权价格的变化 利率变化第二节期权定价理论一、期权定价原理1、看涨期权定价原理2、看跌期权定价原理二、二叉树期权定价模型 指资产价格变动存在两种可能性1、一阶段二叉树模型构造2、两阶段的二叉树模型三、布莱克—斯科尔斯期权定价模型 简称B—S模型1、布莱克—斯科尔斯模型的基本形式2、有收益资产期权定价模型3、期货期权定价模型4、货币期权的定价模型四、蒙特卡罗模拟方法介绍1、优点 能有用于标的资产的预期收益率和波动率的函数形式比较复杂的情况 而且模拟运算的时间随变量个数的增加呈线性增长 整体的运算是比较有效率的。2、局限性 测算精度依赖于模拟运算的次数 只能用于欧式期权 而不能用于美式期权。第三节期权套期保值策略分析一、期权买期保值策略分析1、买进看涨期权买期保值策略2、卖出看跌期权买期保值策略3、买进期货合约二、期权卖期保值策略分析1、买进看跌期权卖期保值策略2、卖出看涨期权卖期保值策略3、卖出期货合约 买入相关期货看涨期权卖期保值策略第四节期权套利交易策略分析一、垂直套利策略1、牛市看涨期权垂直套利2、牛市看跌期权垂直套利3、熊市看涨期权垂直套利4、熊市看跌期权垂直套利二、水平套利策略 又称日历套利 通过两个月份套利。1、构造方式 卖出一个看涨 或看跌 期权 同时买进一个具有相同执行价格且期限较长的看涨 或看跌 期权。2、使用范围 3、损益情况 三、跨式套利交易策略1、买入跨式套利2、卖出跨式套利四、宽跨式套利策略1、买入宽跨式套利2、卖出宽跨式套利五、蝶式套利1、买入蝶式套利2、卖出蝶式套利六、飞鹰式套利1、买入飞鹰式套利2、买出飞鹰式套利七、转换套利与反向转换套利策略 期货投资分析重点笔记,期货投资分析,期货投资分析真题,期货投资分析考试,期货投资分析 题型,期货投资分析通过率,期货投资分析第三版,期货5a0投资分析报名,期货投资分析教材,期货投资分析习题 |